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वित्तीय प्रबंध – कक्षा 12 व्यवसाय अध्ययन नोट्स, महत्वपूर्ण प्रश्न और MCQ
NCERT कक्षा 12 व्यवसाय अध्ययन, अध्याय 9। नोट्स, मुख्य शब्द, उत्तर सहित महत्वपूर्ण प्रश्न और MCQ।
अध्याय का सार
वित्तीय प्रबंध वित्त के अनुकूलतम प्रबंधन और उपयोग से संबंधित है। इसमें तीन मुख्य निर्णय शामिल हैं: निवेश (कहाँ निवेश करें), वित्तपोषण (धन कैसे जुटाएँ) और लाभांश (लाभ का कितना वितरण करें)। इसका मुख्य उद्देश्य अंशधारकों की संपत्ति का अधिकतमीकरण है। वित्तीय नियोजन, पूँजी संरचना और कार्यशील पूँजी प्रबंध मुख्य क्षेत्र हैं।
उद्देश्य और निर्णय
- उद्देश्य: अंशों के बाज़ार मूल्य में परिलक्षित अंशधारकों की संपत्ति का अधिकतमीकरण।
- निवेश निर्णय: दीर्घकालीन (पूँजी बजटन, जैसे मशीनरी ख़रीदना) और अल्पकालीन (कार्यशील पूँजी); कारकों में रोकड़ प्रवाह, प्रतिफल दर और निवेश मानदंड शामिल हैं।
- वित्तपोषण निर्णय: ऋण और समता का मिश्रण चुनना; कारकों में लागत, जोखिम, प्रवर्तन लागत, रोकड़ प्रवाह स्थिति, नियंत्रण और पूँजी बाज़ार की दशा शामिल हैं।
- लाभांश निर्णय: लाभ का कितना वितरण और कितना प्रतिधारण; कारकों में आय, लाभांश की स्थिरता, विकास के अवसर, रोकड़ प्रवाह, अंशधारकों की पसंद, कराधान, पूँजी बाज़ार तक पहुँच और क़ानूनी प्रतिबंध शामिल हैं।
वित्तीय नियोजन और पूँजी संरचना
- वित्तीय नियोजन धन की आवश्यकता और उसके समय का अनुमान लगाता है, ताकि ज़रूरत पर धन उपलब्ध हो और व्यर्थ न जाए।
- पूँजी संरचना स्वामी कोष और ऋण कोष का मिश्रण है; समता पर प्रतिफल बढ़ाने हेतु सस्ते ऋण का उपयोग समता पर व्यापार (वित्तीय उत्तोलन) है।
- समता पर व्यापार तभी लाभकारी है जब निवेश पर प्रतिफल ऋण की लागत से अधिक हो।
स्थायी और कार्यशील पूँजी
- स्थायी पूँजी की आवश्यकता व्यवसाय की प्रकृति, परिचालन के पैमाने, तकनीक के चुनाव, तकनीकी उन्नयन, विकास की संभावनाओं, विविधीकरण और पट्टे जैसे वित्तपोषण विकल्पों पर निर्भर है।
- कार्यशील पूँजी (चालू परिसंपत्तियाँ − चालू देयताएँ) व्यवसाय की प्रकृति, पैमाने, व्यापार चक्र, मौसमी कारकों, उत्पादन चक्र, दी और ली गई साख, और परिचालन कुशलता पर निर्भर है।
मुख्य शब्द
- वित्तीय प्रबंध
- अंशधारकों की संपत्ति अधिकतम करने हेतु धन का कुशल नियोजन, प्रबंधन और उपयोग
- पूँजी बजटन
- स्थायी परिसंपत्तियों से संबंधित दीर्घकालीन निवेश निर्णय
- पूँजी संरचना
- व्यवसाय द्वारा प्रयुक्त स्वामी कोष और ऋण कोष का मिश्रण
- समता पर व्यापार
- समता अंशधारकों का प्रतिफल बढ़ाने हेतु निश्चित लागत वाले ऋण का उपयोग
- कार्यशील पूँजी
- चालू देयताओं पर चालू परिसंपत्तियों का आधिक्य
उत्तर सहित महत्वपूर्ण प्रश्न
समता पर व्यापार से क्या अभिप्राय है?2 अंक
समता पर व्यापार का अर्थ है समता अंशधारकों का प्रतिफल बढ़ाने हेतु निश्चित ब्याज दर वाले उधार कोष का उपयोग। यदि कंपनी निवेश पर ऋण की ब्याज दर से अधिक प्रतिफल कमाती है, तो अधिशेष प्रति अंश आय बढ़ाता है। यह तभी अनुकूल है जब निवेश पर प्रतिफल ऋण की लागत से अधिक हो।
लाभांश निर्णय को प्रभावित करने वाले कोई चार कारक बताइए।3 अंक
लाभांश निर्णय वर्तमान आय की राशि, लाभांश की स्थिरता की आवश्यकता, लाभ प्रतिधारित करने की माँग करने वाले विकास अवसर, रोकड़ प्रवाह स्थिति, लाभांश हेतु अंशधारकों की पसंद, कर नीति, पूँजी बाज़ार तक पहुँच, और ऋण समझौतों जैसे क़ानूनी और अनुबंधात्मक प्रतिबंधों से प्रभावित होता है।
तीन वित्तीय निर्णय और उन्हें प्रभावित करने वाले कारक समझाइए।5 अंक
वित्तीय प्रबंध में तीन मुख्य निर्णय शामिल हैं। निवेश निर्णय इस बारे में है कि फ़र्म का धन विभिन्न परिसंपत्तियों में कैसे निवेशित हो। दीर्घकालीन निवेश, जिसे पूँजी बजटन कहते हैं, में मशीनरी जैसी स्थायी परिसंपत्तियाँ ख़रीदना या नई परियोजना शुरू करना शामिल है, और यह कई वर्षों तक फ़र्म की उपार्जन क्षमता को प्रभावित करता है। यह परियोजना के रोकड़ प्रवाह, प्रतिफल दर, और पुनर्भुगतान अवधि व शुद्ध वर्तमान मूल्य जैसे निवेश मानदंडों पर निर्भर है। अल्पकालीन निवेश कार्यशील पूँजी से संबंधित है। वित्तपोषण निर्णय विभिन्न स्रोतों से जुटाए जाने वाले धन की मात्रा, विशेषकर ऋण और समता के मिश्रण, से संबंधित है। यह हर स्रोत की लागत, वित्तीय जोखिम, प्रवर्तन लागत, फ़र्म की रोकड़ प्रवाह स्थिति, स्थायी परिचालन लागत, नियंत्रण पर प्रभाव, और पूँजी बाज़ार की दशा पर निर्भर है। ऋण का उपयोग समता पर व्यापार से प्रतिफल बढ़ा सकता है पर जोखिम बढ़ाता है। लाभांश निर्णय इस बारे में है कि लाभ का कितना भाग लाभांश के रूप में बाँटा जाए और कितना पुनर्निवेश हेतु प्रतिधारित हो। यह आय, आय और लाभांश की स्थिरता, विकास के अवसर, रोकड़ प्रवाह स्थिति, अंशधारकों की पसंद, कराधान, पूँजी बाज़ार तक पहुँच और क़ानूनी व अनुबंधात्मक प्रतिबंधों पर निर्भर है। तीनों निर्णय मिलकर अंशधारकों की संपत्ति अधिकतम करने का लक्ष्य रखते हैं।
त्वरित पुनरावृत्ति
- उद्देश्य: संपत्ति अधिकतमीकरण।
- निर्णय: निवेश, वित्तपोषण, लाभांश।
- पूँजी संरचना; निवेश पर प्रतिफल > ऋण की लागत होने पर समता पर व्यापार।
- स्थायी और कार्यशील पूँजी को प्रभावित करने वाले कारक।
परीक्षा सुझाव
- हर वित्तीय निर्णय हेतु कम से कम चार प्रभावित करने वाले कारक सीखें।
- निवेश पर प्रतिफल और ब्याज दर की तुलना वाले सरल संख्यात्मक उदाहरण से समता पर व्यापार समझाएँ।
अभ्यास MCQ
वित्तीय प्रबंध का मुख्य उद्देश्य है
- अंशधारकों की संपत्ति अधिकतम करना
- विक्रय अधिकतम करना
- कर न्यूनतम करना
- व्यय अधिकतम करना
उत्तर देखें
उत्तर: (a) अंशधारकों की संपत्ति अधिकतम करना. यह अंश मूल्य में परिलक्षित होता है।
नई मशीनरी ख़रीदने का निर्णय है
- निवेश निर्णय
- वित्तपोषण निर्णय
- लाभांश निर्णय
- विपणन निर्णय
उत्तर देखें
उत्तर: (a) निवेश निर्णय. यह पूँजी बजटन है।
कंपनी में ऋण और समता का मिश्रण उसकी है
- कार्यशील पूँजी
- बजट
- लाभांश नीति
- पूँजी संरचना
उत्तर देखें
उत्तर: (d) पूँजी संरचना. यह वित्तपोषण निर्णय से तय होती है।
अंशधारकों में कितना लाभ बाँटना है, यह निर्णय है
- लाभांश निर्णय
- वित्तपोषण निर्णय
- निवेश निर्णय
- मूल्य निर्धारण निर्णय
उत्तर देखें
उत्तर: (a) लाभांश निर्णय. शेष प्रतिधारित होता है।
समता पर व्यापार लाभकारी है जब
- निवेश पर प्रतिफल ब्याज दर से कम हो
- लाभ ऋणात्मक हो
- कोई ऋण न हो
- निवेश पर प्रतिफल ऋण पर ब्याज दर से अधिक हो
उत्तर देखें
उत्तर: (d) निवेश पर प्रतिफल ऋण पर ब्याज दर से अधिक हो. अंतर से अंशधारकों को लाभ होता है।
लंबे उत्पादन चक्र वाले व्यवसाय को चाहिए
- कम कार्यशील पूँजी
- अधिक कार्यशील पूँजी
- कोई कार्यशील पूँजी नहीं
- कोई स्थायी पूँजी नहीं
उत्तर देखें
उत्तर: (b) अधिक कार्यशील पूँजी. धन लंबे समय तक बँधा रहता है।
व्यापारिक फ़र्म को प्रायः चाहिए
- अधिक स्थायी पूँजी और कम कार्यशील पूँजी
- कोई कार्यशील पूँजी नहीं
- कम स्थायी पूँजी और अधिक कार्यशील पूँजी
- हमेशा समान राशि
उत्तर देखें
उत्तर: (c) कम स्थायी पूँजी और अधिक कार्यशील पूँजी. यह संयंत्र के बजाय स्टॉक रखती है।
स्थिर आय और अच्छे विकास अवसरों वाली कंपनी संभवतः
- सारा लाभ लाभांश के रूप में देगी
- विकास के वित्तपोषण हेतु अधिक आय प्रतिधारित करेगी
- हमेशा के लिए सभी लाभांश बंद करेगी
- लाभांश देने हेतु उधार लेगी
उत्तर देखें
उत्तर: (b) विकास के वित्तपोषण हेतु अधिक आय प्रतिधारित करेगी. प्रतिधारित आय सस्ता स्रोत है।
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यह सामग्री Kundali IQ ने पुनरावृत्ति में मदद हेतु मानक, स्थापित तथ्यों से लिखी है। यह NCERT का आधिकारिक प्रकाशन नहीं है; अपनी पाठ्यपुस्तक भी अवश्य पढ़ें।